吉艾科技設AMC 又一上市公司染指不良資產處置
日期：2017-04-19 16:42:35閱讀：9807次
銀監(jiān)會日前下發(fā)了《中國銀監(jiān)會關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》，在全國范圍內進一步加強銀行業(yè)風險防控工作，切實處置一批重點風險點，消除一批風險隱患，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。
以不良資產經營為主業(yè)的金融資產管理公司，具有金融穩(wěn)定器的作用。在當前經濟增長面臨壓力的環(huán)境下，金融資產管理公司將繼續(xù)發(fā)揮其獨特功能，有效緩釋金融風險，防范系統(tǒng)性風險的積聚。
市場供給未發(fā)生顯著變化
中國東方資產管理股份有限公司去年發(fā)布的《2016：中國金融不良資產市場調查報告》顯示，在我國經濟短期內難以快速恢復高增長的情況下，預計本輪不良貸款上升周期持續(xù)時間為3年。
銀監(jiān)會發(fā)布的去年四季度數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款余額15123億元，較上季末增加183億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.74％，較上季末下降0.02個百分點，全年不良貸款率基本保持穩(wěn)定。去年四季度數(shù)據(jù)顯示，季度不良率5年來首次下降。作為不良資產的前瞻數(shù)據(jù)，關注類貸款的增速也有所企穩(wěn)，表明銀行資產質量企穩(wěn)。但是，有專家表示，這并未意味著當前我國不良市場出現(xiàn)拐點。
交通銀行金融研究中心日前發(fā)給記者的報告指出， 2017 年，商業(yè)銀行資產質量下行壓力仍不容忽視，其中，小微企業(yè)和產能過剩行業(yè)仍將是不良貸款主要增長點，中小房企融資風險和部分地方政府債務的潛在風險也應引起關注。
根據(jù)這份報告，小微企業(yè)和產能過剩行業(yè)信用風險防控壓力依然不小。受經濟下行、產能過剩治理和擔保圈鏈輻射等因素的持續(xù)影響，小微企業(yè)尤其是制造類、批發(fā)零售類以及資源類等親周期行業(yè)的小微企業(yè)風險管控壓力依然不小。
2017年，受外匯市場波動影響，匯率敏感的貿易型企業(yè)、依賴海外原材料進口的加工型企業(yè)以及擁有大量美元計價債務的企業(yè)在業(yè)務和成本方面會受到一定沖擊，這些行業(yè)中的小微企業(yè)可能會出現(xiàn)新的風險。
2016年，國內信用債市場有近80只債券違約，債券違約規(guī)模將近400億元，其中大部分與產能過剩行業(yè)有關。隨著去產能力度的不斷加大，鋼鐵、水泥、建材、船舶、光伏等產能過剩行業(yè)中部分落后產能企業(yè)經營困難的程度會有所提升，相關貸款的違約風險也會逐漸顯現(xiàn)出來。由于這類企業(yè)貸款體量較大，且牽涉面較廣，發(fā)生風險后會為上下游和產業(yè)鏈上的企業(yè)帶來不同程度的影響，因此，產能過剩行業(yè)和相關企業(yè)仍將是2017年商業(yè)銀行不良貸款增長的重要領域之一。
此外，中小房企融資和部分地方政府債務可能成為2017年潛在風險的主要來源。存量關注和逾期類貸款是未來推動不良資產增加的主要因素。
市場主體增多處置方式多元化
業(yè)內人士表示，雖然當前銀行積極采取各種策略參與不良資產的處置，包括設立子公司等，然而由于銀行受經營范圍和領域的限制，處置不良資產的方式比較單一，而資產管理公司可采取多種方式處置不良貸款。所以，銀行仍傾向于通過將不良資產轉讓給資產管理公司或者第三方來處置不良資產。
萬億元不良資產規(guī)模為AMC提供了廣闊的市場空間，吸引了更多的市場主體參與。
隨著市場主體的增加，競爭日益激烈。當前已經形成了以四大AMC為主、地方AMC以及民營資本和互聯(lián)網機構等其他市場主體參與的多層次、錯位經營的市場格局。市場活力增加，活躍度升溫。
不良資產處置方式逐步由傳統(tǒng)走向創(chuàng)新。在市場中占據(jù)主要地位的四大AMC實現(xiàn)多渠道多手段創(chuàng)新，充分發(fā)揮資產的流轉和重組功能。除了傳統(tǒng)的債權轉讓，AMC還運用資產證券化、投行手段處置不良資產，并同時拓寬渠道，積極擁抱互聯(lián)網。正在逐步走向金融控股集團的四大AMC，利用自身多牌照優(yōu)勢，將為不良資產的處置提供更加完善的金融服務。
地方AMC處置方式單一。按照相關規(guī)定，地方AMC不能批量轉讓資產包，主要在區(qū)域內采取債務重組的方式對不良資產進行處置。但是地方AMC在處置方式上具有一定的局限。不過，其地方優(yōu)勢明顯。面對不斷涌現(xiàn)的“地方軍”，四大AMC與地方AMC的合作，存在競合關系。
還需提高處置效率
國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國GDP同比增長6.9％。全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.8％，增速比上年同期加快1.0個百分點，比上年全年加快0.8個百分點。經濟開局良好，企穩(wěn)明顯。
有專家表示，宏觀經濟的向好，尤其是工業(yè)經濟的回穩(wěn)，有助于市場活躍度的提升，從而有助于不良資產處置周期的縮短。然而，當前市場尚不活躍，其主要原因在于不良資產處置難度有所加大。價格的問題仍然是主要因素。不同于此前政策性收購，在市場化收購過程中，買方與賣方議價存在一定的歧義。
業(yè)內人士表示，雖然不良資產處置手段不斷創(chuàng)新，但是當前不良資產處置基本仍以資產清收、法律訴訟、打包拍賣等傳統(tǒng)方式為主。迅速變現(xiàn)是處置不良資產獲取收益的主要手段。雖然當前我國宏觀經濟企穩(wěn)，但是仍然面臨下行壓力，市場觀望情緒較重。比如，房地產抵押不良資產包此前受到哄搶。但隨著我國房地產市場的宏觀調控加碼，市場持幣觀望氛圍漸濃。
在這種背景下，發(fā)揮金融穩(wěn)定器的功能，要求各方必須要提高不良資產處置效率。傳統(tǒng)的處置方式，要找尋規(guī)律，盡可能縮短處置周期，同時還要進一步加快創(chuàng)新力度及創(chuàng)新處置手段，多樣化提升不良資產的處置效率。
有專家表示，相關法律體系在企業(yè)改制、破產法和稅收等諸多方面要進一步完善，可以更好地提高不良資產處置效率。
以不良資產經營為主業(yè)的金融資產管理公司，具有金融穩(wěn)定器的作用。在當前經濟增長面臨壓力的環(huán)境下，金融資產管理公司將繼續(xù)發(fā)揮其獨特功能，有效緩釋金融風險，防范系統(tǒng)性風險的積聚。
市場供給未發(fā)生顯著變化
中國東方資產管理股份有限公司去年發(fā)布的《2016：中國金融不良資產市場調查報告》顯示，在我國經濟短期內難以快速恢復高增長的情況下，預計本輪不良貸款上升周期持續(xù)時間為3年。
銀監(jiān)會發(fā)布的去年四季度數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款余額15123億元，較上季末增加183億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.74％，較上季末下降0.02個百分點，全年不良貸款率基本保持穩(wěn)定。去年四季度數(shù)據(jù)顯示，季度不良率5年來首次下降。作為不良資產的前瞻數(shù)據(jù)，關注類貸款的增速也有所企穩(wěn)，表明銀行資產質量企穩(wěn)。但是，有專家表示，這并未意味著當前我國不良市場出現(xiàn)拐點。
交通銀行金融研究中心日前發(fā)給記者的報告指出， 2017 年，商業(yè)銀行資產質量下行壓力仍不容忽視，其中，小微企業(yè)和產能過剩行業(yè)仍將是不良貸款主要增長點，中小房企融資風險和部分地方政府債務的潛在風險也應引起關注。
根據(jù)這份報告，小微企業(yè)和產能過剩行業(yè)信用風險防控壓力依然不小。受經濟下行、產能過剩治理和擔保圈鏈輻射等因素的持續(xù)影響，小微企業(yè)尤其是制造類、批發(fā)零售類以及資源類等親周期行業(yè)的小微企業(yè)風險管控壓力依然不小。
2017年，受外匯市場波動影響，匯率敏感的貿易型企業(yè)、依賴海外原材料進口的加工型企業(yè)以及擁有大量美元計價債務的企業(yè)在業(yè)務和成本方面會受到一定沖擊，這些行業(yè)中的小微企業(yè)可能會出現(xiàn)新的風險。
2016年，國內信用債市場有近80只債券違約，債券違約規(guī)模將近400億元，其中大部分與產能過剩行業(yè)有關。隨著去產能力度的不斷加大，鋼鐵、水泥、建材、船舶、光伏等產能過剩行業(yè)中部分落后產能企業(yè)經營困難的程度會有所提升，相關貸款的違約風險也會逐漸顯現(xiàn)出來。由于這類企業(yè)貸款體量較大，且牽涉面較廣，發(fā)生風險后會為上下游和產業(yè)鏈上的企業(yè)帶來不同程度的影響，因此，產能過剩行業(yè)和相關企業(yè)仍將是2017年商業(yè)銀行不良貸款增長的重要領域之一。
此外，中小房企融資和部分地方政府債務可能成為2017年潛在風險的主要來源。存量關注和逾期類貸款是未來推動不良資產增加的主要因素。
市場主體增多處置方式多元化
業(yè)內人士表示，雖然當前銀行積極采取各種策略參與不良資產的處置，包括設立子公司等，然而由于銀行受經營范圍和領域的限制，處置不良資產的方式比較單一，而資產管理公司可采取多種方式處置不良貸款。所以，銀行仍傾向于通過將不良資產轉讓給資產管理公司或者第三方來處置不良資產。
萬億元不良資產規(guī)模為AMC提供了廣闊的市場空間，吸引了更多的市場主體參與。
隨著市場主體的增加，競爭日益激烈。當前已經形成了以四大AMC為主、地方AMC以及民營資本和互聯(lián)網機構等其他市場主體參與的多層次、錯位經營的市場格局。市場活力增加，活躍度升溫。
不良資產處置方式逐步由傳統(tǒng)走向創(chuàng)新。在市場中占據(jù)主要地位的四大AMC實現(xiàn)多渠道多手段創(chuàng)新，充分發(fā)揮資產的流轉和重組功能。除了傳統(tǒng)的債權轉讓，AMC還運用資產證券化、投行手段處置不良資產，并同時拓寬渠道，積極擁抱互聯(lián)網。正在逐步走向金融控股集團的四大AMC，利用自身多牌照優(yōu)勢，將為不良資產的處置提供更加完善的金融服務。
地方AMC處置方式單一。按照相關規(guī)定，地方AMC不能批量轉讓資產包，主要在區(qū)域內采取債務重組的方式對不良資產進行處置。但是地方AMC在處置方式上具有一定的局限。不過，其地方優(yōu)勢明顯。面對不斷涌現(xiàn)的“地方軍”，四大AMC與地方AMC的合作，存在競合關系。
還需提高處置效率
國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國GDP同比增長6.9％。全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.8％，增速比上年同期加快1.0個百分點，比上年全年加快0.8個百分點。經濟開局良好，企穩(wěn)明顯。
有專家表示，宏觀經濟的向好，尤其是工業(yè)經濟的回穩(wěn)，有助于市場活躍度的提升，從而有助于不良資產處置周期的縮短。然而，當前市場尚不活躍，其主要原因在于不良資產處置難度有所加大。價格的問題仍然是主要因素。不同于此前政策性收購，在市場化收購過程中，買方與賣方議價存在一定的歧義。
業(yè)內人士表示，雖然不良資產處置手段不斷創(chuàng)新，但是當前不良資產處置基本仍以資產清收、法律訴訟、打包拍賣等傳統(tǒng)方式為主。迅速變現(xiàn)是處置不良資產獲取收益的主要手段。雖然當前我國宏觀經濟企穩(wěn)，但是仍然面臨下行壓力，市場觀望情緒較重。比如，房地產抵押不良資產包此前受到哄搶。但隨著我國房地產市場的宏觀調控加碼，市場持幣觀望氛圍漸濃。
在這種背景下，發(fā)揮金融穩(wěn)定器的功能，要求各方必須要提高不良資產處置效率。傳統(tǒng)的處置方式，要找尋規(guī)律，盡可能縮短處置周期，同時還要進一步加快創(chuàng)新力度及創(chuàng)新處置手段，多樣化提升不良資產的處置效率。
有專家表示，相關法律體系在企業(yè)改制、破產法和稅收等諸多方面要進一步完善，可以更好地提高不良資產處置效率。
